Интернет-трейдинг: мода и бизнес. 26,05,2006

[Ch]

Интернет-трейдинг: мода и бизнес

Познакомившись с фондовым рынком посредством ПИФов, многие частные инвесторы решили попробовать силы в самостоятельной игре. Сегодня они ждут от индустрии интернет-трейдинга новых технических и продуктовых решений.

Среди представителей среднего класса тема инвестиций на фондовом рынке сейчас весьма популярна. Люди обсуждают свои стратегии и подсчитывают «бумажную» прибыль. Часть инвесторов знакома с историей о Джоне Моргане, который в 1929 году накануне знаменитого кризиса в США первый продал все свои акции, сказав: «Когда на рынок приходит чистильщик обуви, профессионалу там делать нечего». Для таких людей вложения на фондовом рынке — это не основное занятие, и решения часто принимаются после консультаций с персональным менеджером в брокерской компании. Новинками же интернет-трейдинга больше интересуется другая категория частных инвесторов — те, кто хочет действовать самостоятельно.

Не только Forex
Говоря об услугах Forex-компаний, сложно выделить что-то новое. Сейчас они конкурируют друг с другом по величине спрэда между котировками валют — чем он меньше, тем выгоднее трейдеру. Кроме того, представители компаний делают акцент на достоинствах своей торговой платформы и работе без проскальзывания (продажа актива по более низкой цене, чем указано в стоп-ордере, в результате резкого падения котировок) вне зависимости от объема торговой операции. В набор услуг Forex-компаний сейчас обязательно входят еще и операции с производными инструментами CFD (Contracts For Difference — контракты на разницу) на ценные бумаги, товары, биржевые индексы. Эти инструменты предполагают кредитное плечо 10 к 1 и лежат в правовом поле, относящемся к игорному бизнесу, но популярностью пользуются. Основная тенденция на этом рынке, по словам исполнительного директора компании UMIS Антона Тихомирова, — расширение сферы деятельности операторов. То, что некоторые дилинговые центры получили лицензии профессиональных участников фондового рынка и пришли на биржевой Forex (проект фондовой биржи «Санкт-Петербург»), указывает на стремление охватить смежные области.

В поисках perpetum mobile
Многие операторы рынка сейчас отмечают растущий интерес трейдеров к механическим торговым системам (МТС), которые генерируют сигналы к покупке или продаже на основе заложенных в них алгоритмов и автоматически выставляют заявки на торги (ордера). В российской разработке — комплексе MetaTrader для работы на Forex (в том числе с CFD) это реализовано уже давно: можно создать МТС, протестировать ее эффективность на исторических данных (back testing) и запустить в работу в автоматическом режиме. Для создания робота трейдеру не понадобятся дополнительные программные продукты. Технически такое решение достаточно надежно, так как ценовые данные, блок анализа и торговли находятся в «одном флаконе».

У трейдеров, оперирующих на фондовом рынке, дела пока обстоят иначе. Традиции таковы, что программное обеспечение для технического анализа появилось в России раньше интернет-трейдинга. Поэтому несколько поколений игроков считают стандартом для работы программы MetaStock, Omega TradeStation и WealthLab. В связи с этим усилия разработчиков направлены на стыковку программ для технического анализа, в которых описывается стратегия, и торговых систем для ее реализации. Так, на недавней выставке «Интернет-трейдинг Expo» была продемонстрирована возможность создания роботов в системе NetInvestor и MetaStock. Теперь трейдер, создав МТС в MetaStock и убедившись в ее эффективности, может реализовать автоисполнение сигналов торговой стратегии. Созданное программное обеспечение позволяет MetaStock выставлять заявки сразу на торговый сервер NetInvestor и далее на биржевые торги, минуя клиентскую часть без использования файлового обмена, что придает хорошую скорость его работе.

Вместе с тем заместитель начальника управления продаж на финансовых рынках «Внешторгбанка — розничные услуги» Александр Сокологорский, комментируя рост спроса на автотрейдинг, указывает на потенциальную юридическую коллизию. Она возможна в ситуации, когда трейдер, запустивший робота, попытается отказаться от совершенных сделок и предъявит брокерской компании претензию и требования о возмещении ущерба. В качестве доказательства непричастности к операциям игрок может предъявить, к примеру, авиабилеты — они будут свидетельствовать о том, что он физически не мог совершать сделки в указанное время, поскольку находился в летящем самолете.

Между тем с попытками отказа игроков от сделок компании периодически сталкиваются, иногда дело доходит до суда. Но возможно, распространенность роботов заставит профессиональных участников фондового рынка включать в условия договора на брокерское обслуживание дополнительные пункты.

Чего ждут и чего ждать
Хотя спрос на услуги интернет-трейдинга вот-вот можно будет назвать массовым, революционных решений пока не последовало. Однако о том, что будет завтра, задумываются многие. Начальник отдела корпоративных клиентов ИФК «Солид» Станислав Сидорин в ходе выставки «Интернет-трейдинг Expo» заметил, что ознакомиться с ней пришли люди, которые начали инвестировать на фондовом рынке, покупая паи. Заработав в ПИФах, теперь они присматриваются к возможности совершать операции самостоятельно. А директор департамента маркетинга Номос-банка Владимир Минин обратил внимание на появление нового поколения инвесторов, которому не довелось переживать кризисы, зато удалось накопить положительный опыт.

По мнению Александра Сокологорского, в ближайшей перспективе интерес вызовет развитие секции срочного рынка на ММВБ в контексте появления новых финансовых инструментов: фьючерса на индекс и опционов на ликвидные акции. Вызывают оптимизм и предстоящие IPO.

Первый зампред Оргрэсбанка Игорь Буланцев видит дальнейшее развитие клиентского сервиса в создании единого торгового счета для биржевых и внебиржевых рынков. Такая задача должна быть решена как на технологическом, так и на юридическом уровне, чтобы сделать услугу private banking доступнее и снизить ее себестоимость. Интернет-трейдинг при этом войдет в комплекс продуктов, он может идти в пакете, например, с операциями в Межбанковской расчетной системе на денежном рынке, что очень удобно клиенту.

Что касается программного обеспечения для финансовых рынков, то оно также отражает направление развития брокерских услуг. Ведь новые возможности разработчики реализуют, когда о своих потребностях заявляют пользователи. Так, компания СМВБ-ИТ, разработчик системы Quik, расширяет список площадок, на которых трейдер сможет совершать операции с одного торгового терминала. Сейчас расширение происходит на Запад и через Quik можно торговать АДР на российские акции в Лондоне (LSE), а также на биржах NYMEX, CME, CBOT.

В поисках философского камня
Уже несколько лет некоторые профессиональные участники говорят о перспективности разработки компьютерных программ для принятия торговых решений, управления рисками и анализа. Свои пожелания на этот счет высказывают и частные инвесторы, причем обычно речь идет о продуктах, основанных на фундаментальном анализе эмитентов, макроэкономических показателях и выявлении зависимостей между ними. Результатом такого анализа игроки хотят видеть рекомендации к покупке или продаже финансовых активов. Желание инвесторов находить с помощью информационных технологий логическое объяснение событиям на рынке может показаться наивным. Но сегодня эта ниша заполнена только упомянутыми программами для технического анализа цен и специализированным обеспечением, основанном на волновой теории Элиота, фрактальном или «свечном» анализе. Дополнительные программы представлены лишь в виде онлайн-калькуляторов, получающих данные из систем интернет-трейдинга, для работы на срочном и долговом рынках.